富国银行：供应链危机激起通胀，维持看跌美债价格立场
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|富国银行证券部门宏观策略主管舒马赫(Michael Schumacher)表示，供应链危机激起的通胀，将在未来几周进一步推高债券收益率。
周三公布的美联储会议纪要显示，官员们上个月普遍认为，在通胀担忧升温的背景下，应该从11月中旬或12月中旬开始缩减疫情期间的货币刺激措施。美联储官员上个月普遍认为，即使德尔塔毒株继续对经济构成阻力，但美联储应该从11月中旬或12月中旬开始减少疫情期的货币刺激措施。
9月21-22日美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要显示，与会者普遍认同，在经济复苏仍然大致处于正轨的情况下，适宜的做法是逐步减少购债，直至明年年中前后收。美联储官员上月暗示，他们即将开始缩减每月1200亿美元的资产购买规模，鲍威尔告诉记者，这个过程可能最早在11月开始，到2022年年中左右结束。会议纪要表明，美联储官员在实现充分就业和物价稳定这两个使命上都面临高度不确定性。
舒马赫表示，美联储很可能会在下月宣布缩减购债规模。在我们看来，这将推高债券收益率。它还会再升一点，然后可能会在12月下降。预计届时投资者对债务上限和政府资金的不安情绪将卷土重来，从而压低收益率。但对债券价格持悲观态度的舒马赫认为，那时债券收益率下跌将是暂时的。
他指出，这一切又回到通胀，通胀将持续一段时间，这确实给我们的市场前景蒙上了一层阴影。这个问题并非美国独有，而是关系到整个世界。
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