兴业投资：瑞信再暴雷 美元领衔避险资产急涨
外汇网特约 兴业投资
|2023年3月16日
基本面
市场才从硅谷银行风波中喘息了一天，全球系统重要性银行瑞信再度爆发危机，使得风险厌恶情绪卷土重来。和此前不同的是，瑞信的雷在欧洲，避险资金不仅涌入黄金和日元这些传统避险资产上，还推动美元走高。美元指数从103.40上方重新上涨一度站上105关口，黄金最大涨幅超过50美元，日元也重新收复了此前一天失地。不过，瑞士监管机构提出对该银行提供流动性支持后，风险资产有所回暖，避险资产涨幅均有所回吐。在瑞信风波中，受伤最重的是瑞郎和欧元，跌幅分别达到2.2%和1.4%。风险货币被殃及，均回吐了此前两日涨幅。
瑞士信贷的最大投资者沙特国家银行称因监管限制而无法提供更多资金支持，引爆投资者对欧美银行体系稳定性的担忧。此前，瑞信表示，该行在2021年和2022年的财务报告内部控制方面发现了“重大缺陷” 。不过，很快，瑞士央行发声表示将在必要时向瑞信提供流动性，瑞信当前的资本率与流动性状况仍符合要求，没有迹象显示当前问题对瑞士银行业实体有直接传染风险。
不管是此前的硅谷银行破产，还是当前的瑞士信贷危机，央行都迅速入场安抚市场，但这并不能消除市场对银行业危机的担心。市场再一次重新下调对欧美央行加息预期，CME美联储观察工具显示，市场认为美联储在3月不加息和加息25个基点的可能性接近对半。市场预计周四欧洲央行加息50个基点的预期从90%骤降至30%，加息25个基点的预期升至70%。市场对欧美央行本轮周期峰值利率的押注也被下调。
此外，美国数据显示，美国2月零售销售年率上升5.4%，创2020年12月以来的最低增速纪录;月率下降0.4%，较前值的3%大幅下降。美国2月PPI月率下降0.1%，低于预期的0.3%和前值0.7%，年率增长4.6%，较上月的6%放缓，是2021年3月以来的最低水平。核心PPI月率增长0%，低于预期的0.4%和前值0.5%，核心年率增长4.4%，也低于预期5.2%和前值5.4%。数据为美联储放缓加息步伐提供了理由。
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