猎鹰解期：期货主力品种交易建议早评10月12日
中金在线特约 猎鹰解期
|螺纹钢：复产传言 钢价回落
周一晚间螺纹钢价格回落。宏观和政策面来说，Shibor走高，利率回升。政策面限产加严，导致供应减产略超预期，以当前的限产水平来看，若持续，今年产量有望达到比去年不增的目标，甚至低于去年产量千万吨。钢材十一前后产量低于今年春节水平，与2020年疫情开始的春节期间水平类似。螺纹临旺季，需求亦略有支撑，但需求萎缩也持续利空。目前政策面停复产影响钢价走势，建议观望为主。
焦炭焦煤：运输受阻 双焦高位震荡
周一夜间，焦炭2201高位开盘，震荡偏强运行，报收3787，上涨169.5，涨幅4.69%。供给端环保检查力度放松，焦企开工回升，日均产量增加。需求方面，钢厂高炉开工率同步回升，但预计上方空间不大。期货盘面贴水状态向上修复基差，建议短线操作。
周一夜间，焦煤2201高位开盘，震荡运行，报收3469.5，上涨169.5，涨幅5.14%。山西地区受到暴雨天气影响，煤矿多停产，此外道路运输受阻，上游库存累积。下游焦企开工回升，四季度有补库需求。期货盘面偏强震荡，回调买入为主。
铁合金：青海限产出炉 政策影响合金走势
锰硅：周一晚间黑色系涨跌不一。锰硅9月产量再创低点。据Mysteel调查统计，9月硅锰产区121家生产企业，开工情况如下：9月全国综合开工率为：35.2%，较之8月减14.6%。全国9月产能1584791吨，产量641533吨，环比8月减24.3%，较之8月减205718吨。同比2020年9月产量(923538)减30.5%。锰硅供需双减，钢材也明显减产，十一前后产量已经低于2020年春节期间产量。内蒙电费松动或给合金企业加电费，锰硅电网电成本增加800元/吨，但电费增加后发电企业发电意愿或有所恢复，锰硅产量则有望有所恢复。目前市场短缺，但价格已经涨至高位，建议观望为主。
硅铁：周一晚间黑色系涨跌不一。九月的限产终于影响了硅铁产量。
Mysteel：2021年9月调研统计全国硅铁主产区企业约136家，9月全国硅铁产量为43.09万吨，较8月降8.31万吨，较去年同期降3.21万吨(2020年9月硅铁产量46.29万吨)。内蒙电费松动或给合金企业加电费，硅铁电网电成本增加1600元/吨，但电费增加后发电企业发电意愿或有所恢复，硅铁产量则有望有所恢复。目前市场短缺，但价格已经涨至高位，建议观望为主。
铁矿石：铁矿进入区间震荡
周一夜盘铁矿主力合约收盘价跌2.3%，11日全国主港铁矿累计成交141.45万吨，环比上涨84.9%，本周平均每日成交141.5万吨，环比上涨19.7%；本月平均每日成交126万吨，环比上涨43.8%，短期铁矿强势反弹。10月8日45港铁矿库存1.34193亿吨，较上周增加97.64万吨。600附近有边际成本支撑，由于四季度钢厂持续限产，建议按600-800区间震荡思路操作。
动力煤：山西60座煤矿停产 煤炭缺口扩大
周一夜盘郑煤主力合约突破1500关口，收于1505.6，涨6.92%。当前淡季煤炭紧缺，山西遭遇强降雨，60座煤矿停产，煤炭缺口更加严峻，11日皇岛港Q5500动力煤平仓价2050元/吨，较上一交易日涨250，短期缺口不仅无法缓解而且有扩大之势，建议短线做多01合约。
油脂：多头平仓 美豆油高位回落
周一CBOT豆油期货市场收盘大幅下跌，因为多头获利平仓抛售。市场担忧USDA报告偏空提前兑现盈利。12月期约收低1美分，报收60.51美分/磅。与之相比，连豆油夜盘震荡收涨。
周一BMD毛棕榈油期货宽幅震荡，收盘近弱远强，基准合约略有下跌。随着近期棕榈油价格高企，出口步伐放慢。令吉汇率走强，也对出口有所打压。不过MPOB报告中性偏多给市场带来一定的提振。12月毛棕榈油期约收低13令吉或0.26%，报4,953令吉/吨。周一MPOB报告出台，市场预期库存或下调，产量增幅不及出口增长。受此影响，国内连棕油夜盘震荡收涨。
因公共节日，加拿大市场周一休市。夜盘菜油大幅走高，尾盘再度刷新高点，市场看涨情绪远高于其他油脂。国际原油继续走强，国际油脂高位运行，内盘油脂跟盘上涨，看涨情绪依然高涨，由于今晚USDA报告出台，外盘油脂相对谨慎。目前油脂高位积累较多的获利盘，高位波动或加剧，短线操作为宜。
豆类：报告前调整仓位 美豆震荡下跌
周一CBOT大豆期货市场大幅下跌，因为美国农业部即将于周二发布10月份供需报告，交易商调整仓位。所有人都预计单产数据庞大。此外巴西播种进度加快也给市场带来压力。11月期约收低14.75美分，报收1228.25美分/蒲式耳。受此影响，连粕夜盘震荡下行，盘面抛压凸显，多头止损平仓扩大连粕跌幅，M2201合约轻松跌破3300一线，下方支撑在3250。市场等待今晚USDA报告的出台，连粕市场疲软走势或将延续。短线偏空操作为宜。
白糖: 原糖冲高回落郑糖承压于6000点
周一，原糖受到原油价格上涨提振。03合约较上一日上涨0.04美分/磅，涨幅为0.2%。巴西国家石油公司把汽油价格上调6.8%，原油价格持续强势攀升。这使得原糖价格盘中走强，但尾盘有所回落。总体来看，国际糖价维持偏强运行。夜盘郑糖增仓上攻6000点一线，但随后承压回落。国内来看，现货价格走升，库存不断消化。中期糖价维持偏多思路。操作上建议回调买多。
棉花: 美棉收跌 美元走强压制
周一，美棉走弱，因美元走高。12月合约下跌0.81美分，跌幅为0.73%。美元上涨使得美棉变得更贵，美棉价格再度回落。市场等待美国农业部月度报告。夜盘郑棉偏弱运行。储备棉投放首次出现流拍，成交率98.01%。主要未成交原因是棉花品质不满足市场需求。成交价格18241元/吨。籽棉收购价格，北疆持平或略降，南疆涨跌不一。收购价格范围大致落在10.3-10.8元/公斤之间。目前棉农惜售，轧花厂观望降价，处于僵持阶段。关注后期籽棉收购价格变动。操作上建议短线交易为主。
生猪及鸡蛋:生猪涨停 鸡蛋走高
周一生猪期货大涨，主力LH2201触及涨停，目前报15285元，上幅接近8%。现货方面，今日各地猪反弱居多，根据金猪资讯统计，全国均价11.95元，上涨0.2元/公斤。总体来看，目前猪价偏低，养殖端抗价心理较重，屠宰企业收猪有一定困难，此外，猪重下降明显，大肥猪接近出清，猪价或有一定反弹，但整体供应仍然较多，反弹空间预计有限。期货来看，目前主力升水现货幅度仍较高，做多安全边际有限。操作上，暂观望。
周一，鸡蛋期货上涨，主力jd2201交易区间4394-44475元，暂报4458元，较上日结算价涨3%。现货方面，辽宁报价7.9-8.1元/公斤，持平；河北7.9-8.15元/公斤，持平；河南报价8.1-8.15元/公斤，上涨0.3-0.4元/公斤。目前全国鸡蛋产区价格多在4元附近，相对较高的养殖成本，使得养殖端对价格抵触心理较强，另外产区库存有所消化，而贸易及终端库存维持偏低，后期蛋价或稳中偏强。从中长期来看，根据前期鸡苗补栏推算，四季度存栏以低位小幅回升为主，供应有小幅增加可能。对于C2201合约来说，目前处于季节性反弹的阶段，按历史规律看到10月中下旬反弹会进入尾声，但今年春节较早，1月交割接货对应节后淡季，不利于盘面走强。操作上，暂时观望。等待逢高做空机会。
玉米:夜盘震荡延续区间思路
周一夜盘玉米期货震荡为主，主力C2201暂报2535元/吨，较上日结算价涨0.48%。现货方面，北方港口价格疲软，锦州新粮集港报价2440-2460元/吨，日集港量8800吨，本周装船1艘；广东蛇口新粮散船2690-2710元，集装箱一级玉米报价2750-2770元/吨；黑龙江深加工主流收购2300-2400元/吨。总体来看，当前新粮处于上市期，后期上市量将增加，玉米季节性压力仍存，但前期降水过多，影响部分产区玉米晾晒及玉米质量，使得玉米存在一定支撑，整体上，玉米宜震荡对待。期货来看，今日期货上涨，基差走弱，期货与北港高价接近平水，或限制进一步反弹空间。操作上，参考2450-2600区间交易。
苹果：优果率问题引发苹果强势上涨
周一，苹果期货大幅上涨。主力合约AP2201盘中一度触及涨停，收6991元，增仓2万手，持仓27万手。苹果强势的原因，一是今年的开秤价格稍微超出预期，这是由旧季和新季同时决定的。一方面，旧季苹果出货速度明显加快，价格有所翘尾；另一方面，新季苹果优果率问题引发市场担忧，山东产区果锈较往常年份偏大，西北地区个头偏小，客商对于好货订购意愿较强。目前来看苹果上市存在不确定性，波动可能较大，建议观望为主。
花生：油脂板块普涨 花生大幅上行
周一，花生期货增仓上行。主力合约PK2201收8748元，较上一交易日涨2.12%，增仓3万手，持仓11万手。现货方面，山东、河南部分产区多阴雨天气，上货量有限，经销商多持观望态度，购销氛围仍显冷清。虽然天气影响上市进度偏慢，但随之面临的是潜在供应压力。花生油方面，价格平稳运行，节日效应提振，假期交易热度有所上升，但节后成交量下降。一些农户有惜售挺价情绪，原料米价格仍然偏高，油厂入市积极性不佳，多按需生产。目前山东地区的浓香一级花生油价格仍在16500-17500元/吨之间，河北地区浓香一级花生油普遍报价在17500-18000元/吨，价格稍有回落，但仍然居高。就目前的情况来看，市场担忧花生集中上市价格会有所下滑，而下方存在仓单成本支撑，操作建议观望为主。
甲醇：煤碳强势，甲醇减仓上行
夜盘甲醇期货主力MA2201合约收盘4181元/吨，较上一交易日涨幅6.5%，减仓15万手，持仓95万手。外盘方面，远月到港的非伊甲醇船货参考商谈在470-520美元/吨。下游中原乙烯、浙江兴兴装置停车，国内CTO/MTO 装置整体开工继续下滑12.23 个百分点，需求疲弱。但沿海卸货缓慢，可流通货源压力不大，太仓甲醇市场稳中提升。操作建议：振幅思路操作。
原油：全球能源危机持续 油价或维持上涨
全球能源危机持续，提振原油需求，加之供应趋紧，国际油价连续第三个交易日上涨。WTI首月期货结算价近7年来首次突破每桶80美元。随着全球疫情防控减缓，能源需求复苏，但石油产量增长不及石油需求增长。沙特阿拉伯国家石油公司估计，天然气短缺已经使石油需求每天增加了约50万桶，而高盛集团预计，石油消费量还将进一步攀升。技术面，SC2111或继续维持上涨格局。操作建议：轻仓做多思路为主。
橡胶：轮胎涨价 胶价或将持续反弹
在涨价刺激下，国庆前后，轮胎厂家出货较好，轮胎企业库存得到一定消耗。近期轮胎市场涨价消息充斥，多数轮胎品牌发布涨价通知，但轮胎价格上涨实际落地情仍未全面跟进，但市场仍存在一定备货行为。目前国内青岛保税区橡胶库存持续下降。技术面，RU2201或将维持反弹回升。操作建议：多单可轻仓持有。
PTA：PTA高位整理 关注油价及装置重启
周一夜盘高位整理。节后逸盛大化短停，PTA供应显著收缩，但本周计划重启，下游聚酯及织机负荷小幅，国际油价继续走强，成本端推涨预期较强，利好共振助推PTA盘面连续上涨，但鉴于当前加工费已明显回升，市场上行可能有所牵制，关注油价走势及装置变化。建议多单逢高注意减仓。
聚烯烃：聚烯烃高位震荡考验需求承接能力
周一夜盘高位震荡。上游煤炭及甲醇延续强势，成本推涨效应较强，且在能耗双控背景下，供应有收紧预期，供应端整体偏多，但随着原料价格快速拉升，工厂跟进意愿谨慎，市场考验需求承接能力，短期跟随原料端延续走强，提防高位波动风险，关注煤价走势。建议短线操作。
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