独孤金圣：螺纹焦煤再创新低，铁矿功不可没，棕榈豆油高位震荡
中金在线特约 独孤金圣
|2022年5月24日，今日商品期货主力合约跌多涨少，黑色系商品领跌期市。焦煤跌超5%，菜粕、焦炭、红枣跌超4%，螺纹、铁矿、热卷跌超3%，液化石油气(LPG)、沪镍、豆粕、沪锡、纸浆跌超2%；涨幅方面，花生涨超2%，棕榈、豆一涨超1%。沪深300股指期货(IF)主力合约跌2.01%，上证50股指期货(IH)主力合约跌1.50%，中证500股指期货(IC)主力合约跌3.69%。截至15:00，资金流入方面，棕榈2209流入9.08亿元，螺纹2210流入7.87亿元，沥青2209流入7.6亿元；资金流出方面，铁矿2209流出13.75亿元，沪铜2206流出8.14亿元，豆粕2209流出7.77亿元。今天整个市场氛围偏弱，主要是黑色系盘面为主，铁矿，螺纹杀跌，螺纹破小低点，焦煤延续弱势也破了前面一个低点，农副产品红枣，豆粕，菜粕，生猪都是跌的为主，苹果倒是稍微强势一点，杀跌反弹，化工方面沥青稍微强势一点，其他的也是偏向弱势。做好风控，别扛单，一次错了还有其他的机会，有的时候越抗越舍不得，到最后心态就崩了。具体下面再来看看一些常常关注产品的分析思路。
重点数据关注：
21:45 美国5月Markit制造业PMI初值
21:45 美国5月Markit服务业PMI初值
22:00 美国4月新屋销售总数年化
22:00 美国5月里奇蒙德联储制造业指数
次日00:20 美联储主席鲍威尔发表讲话
次日04:30 美国至5月20日当周API原油库存
具体相关产品操作思路：
棕榈油2209合约，前20主力持仓数据来看多头持仓增加15545手，空头持仓增加10300手，合计净多头持仓增加5245手。印尼限制出口，导致马棕的出口大幅回升。国内基本面来看，近期棕榈油到港量减少，库存继续下滑，当前国内棕榈油市场消费大幅下降，终端需求随采随用，预计后期棕榈油库存仍将低位运行。在被禁止出口三周后，印尼周一重新开放毛棕榈油及部分衍生品出口，但生产商需要满足国内销售要求，确保留有1000万吨食用油满足印尼国内供应，此项政策部分抵消了此前限制出口的政策，令市场担忧棕榈油的供应。盘面来看，棕榈油高位震荡，短期消息面复杂。上方我们继续关注12000-12*00附近压制，下方支撑关注115*0-11420.
纯碱2209合约，前20主力持仓数据来看多头持仓减少21786手，空头持仓减少23787手，合计净多头持仓增加2001手。云南大为尚未开车运行，丰成盐化、中盐昆山、湘渝盐化6月份有检修计划。近期国内纯碱厂家多执行前期订单为主，纯碱厂家库存持续下降，部分厂家仍控制接单。卫生事件防控形势好转，轻碱需求有回升预期，浮法玻璃企稳也稳固了纯碱需求的基本盘。同时值得注意的是，纯碱其他下游光伏玻璃、日用玻璃等行业利润也处于低位，产业链利润的极度不均衡状况缺乏持续性，短期来看纯碱预计震荡为主，支撑关注28*0-2860一线，上方压制关注2965-30*0一线。
螺纹2210合约，前20主力持仓数据来看多头持仓增加45256手，空头持仓增加96399手，合计净空头持仓增加51143手。供给方面钢材产量回落，前期已经达到阶段性高位。卫生事件目前对于产量影响较小，预计之后也不会有大幅提高。库存方面社会库存有所下滑，但钢厂库存持续走高，整体库存水平相对较高。需求方面宏观层面，房地产基建数据持续走弱，建材需求预期减弱。下游成交始终处于偏低水平，需求没有起色，短期行情震荡偏弱运行，下方破低之后支撑关注4440-43*0一线，反弹上方先关注4550-45*0一线。
铁矿2209合约，前20主力持仓数据来看多头持仓减少17729手，空头持仓减少17853手，合计净多头持仓增加124手。巴西铁矿石和球团生产商Samarco获准扩建其位于东南部米纳斯吉拉斯州的铁矿Alegria和Alegria Sul，另外供给方面四大矿山发运供给相对稳定，港口发运量有提升。库存方面铁矿港口库存高位回落，有加速趋势，目前库存总量略高于往年同期水平，近期到港量也是增加的，钢厂厂库有所回升，但仍处于较低水平。需求方面卫生事件对于钢厂生产影响有限，钢材产量已经达到较高水平，铁水产量持续走高，短期行情冲高之后再度回落，第一步回落到了预期，晚间重点关注82*附近支撑可能有反弹845-8*5一线的可能，下方强支撑关注804.
焦煤2209合约，前20主力持仓数据来看多头持仓增加2324手，空头持仓增加1221手，合计净多头持仓增加1103手。焦企利润收缩明显，多以按需采购为主。钢材成交并未好转，市场对焦炭第四轮提降仍有较强预期，多数企业持观望态度，煤矿成交不及预期，不排除焦煤跟降可能，但原料煤大幅下跌会促使终端启动补库需求，在库存驱动支撑下，价格继续下调空间有限，盘面短期震荡偏弱运行，后市仍需关注卫生事件过后需求端的变化，短期震荡下行破低，目前下方支撑修正到24*0附近，上方压制关注2575-26*0一线。
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