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欧美经济体何时开启降息?全球央行即将“大放水”?

金融界

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为了控制通货膨胀,过去两年欧美经济体对于其货币政策不断收紧。当前,欧美的通胀水平已经显著回落至可控水平。展望2024年,受美国大选、美债负担沉重、经济增速下滑等多重因素影响,市场预计美国货币政策将迎来转向,由加息周期进入降息通道,从而带动全球货币政策转向。

  

美联储5—6月开启降息的可能性较大

  

“根据泰勒法则和实证研究,美联储是否继续加息取决于通胀,而降息取决于就业。美国2023年12月CPI同比增速有所反弹,同比上涨3.4%,较11月反弹0.3个百分点,为3个月来的最高涨幅。不过,剔除食品和能源成本的核心通胀同比增速继续回落,同比增速下滑至3.9%,较11月回落0.1个百分点,为2021年5月以来首次跌破4%。因此,可以判断美联储加息的可能性并不大。此外,美联储1月会议声明删除了去年12月会议声明提到的‘可能额外紧缩的言论’,且美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示,FOMC利率可能处于本轮周期的峰值,但还需更多证据证明通胀已被遏制,多数委员预计今年可能降息多次。”广州金控期货研究所副总经理程小勇表示。

  

期货日报记者了解到,近期美国经济数据整体偏强,显示美国经济仍具韧性,通胀是美联储最关注的方面,近期核心通胀仍存压力,经济就业相对偏强的统计数据有利于美联储维持当前政策立场,不支持3月就开启降息。

  

据恒泰期货副总经理、首席经济学家魏刚介绍,1月31日结束的美联储FOMC会议决定继续暂停加息,但美联储官员对于降息问题的态度比此前市场预期更偏“鹰”派,打击了市场过度乐观的降息预期。

  

“具体来看,其一,美联储官员需要更多信心才适合降息的表态显著偏‘鹰’派。其二,鲍威尔表示不认为3月就会启动降息。其三,美联储对经济增长评价方面更偏乐观,有利于继续按兵不动等待通胀数据回落。”魏刚认为,本次会议结束后,3月降息的市场预期大幅降温,5月首次降息的市场预期大幅升温。2月1日CME的“美联储观察工具”显示,市场预期3月首次降息的概率大幅下降至36%,5月首次降息的概率升至61.9%,2024年降息6次共150基点,年底利率在3.75%—4.0%。

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